你知道世界發生緊咩事嗎？

可能你自己，親戚朋友都在討論，究竟而家個市況是怎樣？看似很差但又差吾晒，又話樓市小陽春？股市亦從去年低位回升，恆指30％，道指亦22％，這幾天股金銀油都在跌，匯豐在炒人，日資投行在炒人，但非金融業又像沒事發生一樣，自己應該沒事吧？香港有呀爺作靠山，美國大選年，點都能撐過2012，Obama和Bernanke點會比美國吾惦，一定有更多救市政策未出籠吧！最多是歐洲有問題，但too big to fail嘛，歐洲冇可能倒下，希臘那麼遠跟我有甚麼關係？

簡單撮要一下，過去十多廿年，由美國帶頭作deficit spending （赤字開支）, 好似好好聽的一個經濟術語，layman解釋譯作“收入與支出不相稱”，再俗些就是“冇咁大個頭吾好戴咁大頂帽”。 入不敷支 ，舉債度日，巨型政府架構，不切實際的社會福利，失業救濟金、以打仗爲藉口使錢借錢、bail out不負責任的金融機構，靠由自己用IOU發債自己人買返，從人民袋中收取税項以支付非政府機構美聯署作爲發債利息，borrow money out of thin air, 先使未來錢，以債襟債，將人民財富於無型中攤薄。

若果還未明，很簡單，實際上美國，日本及一些歐洲國家技術上經已破產。極端的低利率是唯一令美國和全球金融機構還未“表面”破產的原因。對主權債務國家，大型金融機構，超低息對他們來説是可以不停購買將失去基本價值的資產，如國債和抵押貸款。這種暗地裏所作的方法比overt printing的是不同的，並已相對減輕影響。看看世界各地的政府主權債務，納稅人根本沒有法子於有生之年可以處理到。可以做的是撇賬、或者，試圖透過通膨來毀滅他。當有六個煲蓋還可以蓋十個煲，一但變了一百個一千個煲，可以怎樣。

全球債務泡沫，將開始泄氣時，請問所有多餘的貨幣可以去那裏。去槓桿化的力量在世界上不是美聯儲可以想像到的。超低利息理應是將信貸成本降至非常低，應該能鼓勵企業借貸和經濟擴張。但有一點是最近的證據表明，這種情況並沒有發生。大企業已經建立了大量現金儲備，但他們並沒有投資這些資金。部分原因是，他們都比較謹慎，希望儲備好日後能走出衰退。另外，他們不投資，因為他們無法找到吸引他們的資金用途。小企業更加沒有承受到這些利率下降成本，因爲銀行沒有轉嫁到他們身上。加上隨著嬰兒潮一代準備及陸續退休，面對如此市況，他們轉移到低風險資產的投資，如儲蓄賬戶和存款證明書，但在今天的零利率政策，他們可以做的是看他們的辛苦半生的財產被慢慢轉移。他們的消費開支唯有大幅縮減，可見未來經濟活動將被他們改變消費模式而改變。自1946起的嬰兒潮帶動了全世界的消費市場，信貸膨脹。去槓桿化將會成爲主流，節衣縮食，健康簡單生活將帶動未來社會。

但泡沫貨幣還得有出路，去那裏？儘管評級下調和全球主權債務飆升，美國國債和其他政府債券還是在沒有選擇下被認為最安全的地方，能確保財富之一。正如一位分析師解釋說，“你不能堅持將錢放在床墊下。”去槓桿化還包括將衍生工具，各類型紙資產屬回，變賣紙金紙銀，變回美元爲基礎的資產，包括美債。而Obama和Bernanke將會繼續構入更多MBS, 或幫助超過五百萬間的foreclosed homes主人再融資，以減慢爆破速度。最重要的是，在大選前最戲劇性的時候才會推出。

很多學者説，到最後大幅度devalue人們的貨幣，（變相撇賬），所以通貨膨脹，將銀紙一次性貶值都可能隨時會發生，但信不信由你，沒資可投者當然要先累積財富，有財的更加要早作準備了。


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some facts:
- 美國有超過300萬間未被處理及推出市場的foreclosed homes
- 中國多個城市，Las Vegas, 星加坡，澳洲、澳門，等過去都因過度擴張而遺留大量空置單位、爛尾樓及購物商場。Las Vegas 地產泡沫已爆破，下一個呢？