投資abc (一) Stock vs Cash Flow

最近很多朋友, 博友問我投資甚麼工具, 做甚麼生意好.  這是一個沒有明確/絕對答案的問題. 因為最重要是明白自己投資, 做生意目的和目標. 


一般人投資大部份都為了賺取資本利益(capital gain), 賺取資本利益方法有多種, 例如買賣股票賺取差價是最常見的, 其它如買賣商品, 郵品, collectibles, 房屋等. 舉例以100萬買入一間房子, 再以150賣出, 賺取差價. 要持續賺取資本利益需要不停買賣. 還要面對不同市場環境, 天災人禍, 戰爭, 各種風險, 有如賭博. 不一定每次能低位買, 高位賣. 假如在97, 2003, 2008時高價買入, 在缺乏信心下低位止蝕亦大有人在. 


相同投資, 買入房子後, 將它改頭換面, 租出後每月定時收取租金, 扣除開支, 按揭貸款後的收益是為現金流(cash flow) 收入. 如沒有過份槓桿, 房價升, 市場對租要求大, 租金收入穩定; 如信心下滑, 買房投資較審慎時, 租務市場亦令很多人轉買為租. 可攻可守. 家人中幾年前於國內低價購入一棟幾層高物業作投資出租, 幾年間已回本及每個月有定期可觀現金流, 現在完全不用擔心日後退休生活. 可惜亦不是每個人有足夠財力去作這種投資, 特別是香港持續高樓價環境. 


那種比較好, 沒有絕對, 但當為自己定立目標後, 自然清楚選擇路向.


我自己和富爸爸Robert Kiyosaki, Robert Shermin等的建議一樣, 整個人生財務規劃是以有持續現金流為主.  


為甚麼?
上一代父母, 親人, 一生努力工作, 或做生意, 再加投資, 目的就是在有生之年用最短時間賺最多金錢, 為著退休後可以慢慢滅.  這我就將它稱為數stock (一筆存款).


怎去儲這筆stock? 而這筆stock 需要多少? 我想很多人都不懂或沒有認真去計算.  在此我借用了一位大學港師於課堂教理財投資所用的spreadsheet來計算一下, 當中有幾個重要parameters須要plug in. 


1. 通脹率
2. 投資回報率
3. 退休後每月使費
4. 退休生活年期 (要假設自己幾時離開人世)
5. 儲多少年


過去30年來平均通脹率為8% (用波蘿包做指標的話), 假設投資回報是5%, 退休每月使費$20,000 (連屋租/按揭) 的話, 退休後生活35年 (五十歲退休, 85歲死), 由30歲儲到50歲退休, 大約需要2千萬, 那即是說每年要儲100萬. 當然首先要有disposal income 除去所有開支後可以儲蓄100萬一年, 即每月8-9萬, 但儲到這筆錢後, 每月全家人開支只可以使2萬元. 


大家可以自行計算一下, 不用波蘿包, 你可選雲吞面, 或許Shadow STATS 用他們計算出來的通脹率. (奉勸大家不要用cpi, 可看於"幕後班底怎樣炮製調味料?"一文)


一看到這兒, 很多人會認為2萬元慳慳地應該沒有問題, 我自己最大擔心的卻是病, 不單是自己, 還有父母, 子女, 另一半......最後當然是自己有幾大能力儲這2千萬了, 擁有這筆stock之後當然還要面對社會貨幣膨脹, 貶值, 怎樣避免資產被無型侵蝕及轉移等問題. 


下次再講


Definition:

Stock: 存貨, 貯備

Cash Flow: 現金流

Capital Gain: 資本利益