香港對外債務於世界排名17?


一個財政預算案,牽起各方爭論究竟香港政府是否真的富有? 爲甚麼有幾百億盈餘但外債卻高達七萬多億?事實是怎樣的?
對外債務定義
對外債務總額是指在一個時點上,一個經濟體系的本地居民對非本地居民尚未償還且屬非或有的實際現有負債數額,而負債人須於將來償還本金及/或利息。所以,不是單指政府,而是整個香港對非香港居民的債務。
根據這國際定義,除了向非本地居民借貸外,香港的對外債務也可透過一般的貿易及銀行業務而產生。舉例說,一名美國的出口商向香港的一名入口商所提供的貿易信貸是香港對外債務的一部分。同樣,非本地居民存款於香港某一銀行亦會構成了香港銀行界別的對外債務。
在二零一一年第三季季末,香港的對外債務大部分來自銀行界別,佔整體的76.4%。其他的對外債務包括直接投資中對有聯繫企業和對直接投資者的債務負債(佔16.4%)、其他界別的對外債務(7.0%)、政府機構的對外債務(0.1%)和香港金融管理局的對外債務(0.01%)。
本港銀行界別的對外債務是香港對外債務的最大組成部分,2011第三季55,966億元(相對本地生產總值的比率為301%當中90%以上是短期的負債即貨幣和存款,主要是非本地銀行向本地銀行的同業存款。同業存款包括     信託公司發行同業存款的短期理財産。一但外圍市況有大變動,大戶需要徹走資金,香港銀行體系流動性會即時被影響。
直接投資的債務負債(公司間借貸)是香港對外債務的第二大組成部分,為12,030億元。其他界別、政府機構及香港金融管理局的對外債務分別為5,115億元、108億元及8億元。政府機構的對外債務全部都是長期的負債。這主要是由於非本地居民持有由香港特別行政區政府發行的債務證券。
"External Debt" is defined as the total public and private debt owed to nonresidents, repayable in currency, goods, or services. External debt is also known as 'Foreign debt' and relates solely to debt that is owed to creditors outside of the country and this debt can be owed to private commercial banks, other governments or international financial institutions (e.g. IMF and World Bank) – Investopedia.com
要知道外債和經濟增長之間的關係是有點 複雜的。外債是否利好經濟增長很大程度上取決於何運用它。對於一個發展中國家,通常是缺乏資本,外債起著關鍵作用,並促進過去的三十年的經濟發展,許多東南亞經濟受益匪淺。相反,受金融危機衝擊的東亞國家最糟糕的許多已經背負著沉重的外債負擔。例如 19951997間,韓國、泰國、印尼、馬來西亞等國家的短期債務由五十到七十%不等。連同應計利息這是他們必須於一年之內償還。若任何一個國家短期債務佔總外部債務一個很大的比重,他對任何經濟壯況變化的敏感度也特別大。此外,如前所述,許多這些東亞國家已採取短期貸款用於長期投資的優勢。這是只是最壞的高風險的措施他們可能採取。如果外債的​​比例較高的是長期債務,那麼這主要是用於直接投資,有利於對債務人的經濟發展。相反,如果外債大部分是短期的,它主要用於間接投資。外債的重要性在於不是它的絕對值,但其佔 GDP的比重。但即使外債佔國內生產總值的很大比重,這還不一定表示一個國家必定會捲入金融危機。但機會卻相對地高。如上面資料顯示,香港對外債務大部份是短期的,即是間接投資,隨時走得。

Comments

  1. Hello Katherine,

    I've been thinking, the external debt is debt, shouldnt we compare it to asset the HK government have on hand? Also since it also include loans,CD etc to local bank, shouldnt local bank asset be included as well?

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    1. according to the official definition, all external debt are debt to non-resident only. Part of it is public debt. It can be all sorts of currency, goods and services including loans, CD, and debt hk government owing. The size of public debt in hk is much smaller than external debt. I put this article together is just to show HK's position and beware of the short term flow in HK which might be a potential risk.

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  3. 您好,嘉芙蓮,

    因想更清晰地表達我的回覆,故刪除了剛剛的留言。

    剛過去的星期日才發現貴網誌,於我有如郵輪上的指南針。

    拜讀過妳部份文章,未讀到妳為何買實貨銀條,而不買倫敦銀的原因,可否予以指正,多謝。

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  4. San
    你好,謝謝你的留言。每個人作投資原因也不一樣,定位也不同。所以沒有絕對的對與錯。很多人爲了短期capital gain, 而我其中爲了hedge 日益貶值的紙資產。還有我不靠買實金實銀來增加財富。如你想知道實金實銀與紙黃金/銀分別,ETF...等,建議你看看金甲蟲之路. 真的很難用三言兩語去解釋。簡單來説,當不斷增加的紙幣在追逐相同數量的貨物,最後結果只是財富被嚴重攤薄。

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